Что это такое?

Это административное описание данного объекта (интерфейса, туннеля и т.п.).

Зачем это нужно?

1. Чтобы вы сами видели, какую роль он выполняет в вашем сетевом решении. Особенно когда у вас в системе больше двух однотипных объектов — иначе вы обязательно запутаетесь в них, рано или поздно.
2. Чтобы вы могли это вспомнить, когда вы это забудете.
3. Чтобы ваши коллеги могли разобраться в вашей конфигурации, когда вы скоропостижно умрёте, уволитесь из этой организации, или уйдёте в отпуск. Кстати, не забудьте оставить им в вашем сейфе аккуратно записанные пароли.

Как это настроить?

Как угодно, лишь бы содержательно. Это просто текстовое описание, непосредственно на работу устройства оно не влияет.