Что это такое?

Это ретранслятор DNS, работающий на данном интерфейсе.

Зачем это нужно?

Для преобразования доменных адресов в IP-адреса и обратно.

Как это настроить?

Прокси принимает запросы DNS из сети, подключённой к данному интерфейсу устройства, и ретранслирует их на реальный DNS-сервер, указывая в качестве источника IP-адрес устройства NSG. Полученные от сервера ответы ретранслируются клиенту.

Как минимум — включить. Можно указать явно адреса серверов DNS, но это не обязательно.