Что это такое?

Это время ожидания ответа на пинг — пакета ICMP Echo Reply.

Зачем это нужно?

Чтобы ожидать ответа в течение конечного времени.

Как это настроить?

Указать время ожидания, в секундах. Меньшие значения делают срабатывание netping более оперативным. Бóльшие значения снижают вероятность ложных срабатываний на медленных сетях (когда ответ приходит слишком поздно и пинг к этому моменту уже считается неотвеченным).