Что это такое?

Это максимальное время жизни неактивных сессий.

Зачем это нужно?

Для автоматического завершения неактивной сессии (как пользовательской, так и администраторской). Параметр позволяет автоматически удалять "потерянные" сессии, которые могут оставаться при некорректном завершении работы пользователя (обрыве связи, закрытии окна броузера без выхода из системы) или некорректной работе скриптов.

Как это настроить?

Указать время, в секундах. По истечении этого времени сессия будет принудительно закрываться в любом случае.