Что это такое?

Это escape-символ для данного сеанса Telnet.

Зачем это нужно?

Для перехода в командный режим Telnet.

Как это настроить?

По умолчанию, используется символ CTRL-]. Если вам удобнее использовать какой-либо другой символ, введите его в этом поле. Непечатные символы в данном поле можно указывать в виде строк из 2 символов ^A...^Z, ^[, ^], ^_ или в десятичном формате \000...\031.

В частности, если выполняется заход последовательно через несколько устройств по цепочке (обычная практика в случае нарушения маршрутизации), то целесообразно в каждой сессии установить индивидуальный escape-символ, чтобы можно было перейти в командный режим именно в требуемой сессии, а не в ближайшей.